DEPF: le volume des ventes de ciment en baisse en février 2014

Le volume des ventes de ciment a connu une baisse de 5,4% en février 2014, en variation annuelle, après un repli de 12,8% en janvier, sous l'effet des importantes précipitations qui ont caractérisé le Maroc durant ces deux mois, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF) relevant du ministère de l'Economie et des finances.

Au terme de ces deux mois, le volume de la consommation de ciment s'est contracté de 9,1%, après une baisse de 18,4% à fin février 2013, précise la DEPF dans sa note de conjoncture pour le mois de mars.

S'agissant du financement des activités immobilières, il s'est caractérisé par le maintien de l'amélioration de l'encours des crédits à l'immobilier au cours du mois de janvier 2014 avec un accroissement de 5,1%, en variation annuelle, après un renforcement de 5,8% un an auparavant, pour se situer à 230,7 milliards de DH.

Cette évolution, explique même source, a été alimentée par la hausse des crédits alloués à l'habitat (+6%) et la légère accélération enregistrée au niveau de l'encours des crédits accordés à la promotion immobilière (+3,4%) en confirmation de la hausse de 0,5% à fin 2013, ouvrant la voie au redressement de la situation du secteur dans les prochains mois.

Dans le cadre du fonds de garantie Fogarim, le montant total des crédits octroyés en janvier 2014 a atteint près de 228,7 millions de DH au profit de 1.372 bénéficiaires.

Concernant le fonds Fogaloge, le montant des prêts attribués s'est établi à 94,1 millions de DH en faveur de 358 bénéficiaires.

Baisse des levées brutes du trésor

Les levées brutes du Trésor sur le marché primaire de la dette intérieure se sont élevées à 22,9 milliards de DH au terme des deux premiers mois de 2014, en baisse de 29,8% par rapport à un an auparavant.

Ces levées sont orientées, surtout, vers le moyen terme à hauteur de 57,4% suivi du long terme (35,8%) et du court terme (6,8%).

Quant aux remboursements du Trésor, ils ont reculé, en glissement annuel, de 29,4% à 15,3 milliards de DH à fin février 2014.

Compte tenu de ces évolutions, l'encours des bons du Trésor émis par adjudication s'est apprécié de 1,8% par rapport à fin décembre 2013, pour s'établir à 420,6 milliards de DH.

Au titre du mois de février 2014, les levées brutes du Trésor ont augmenté de 53,6% par rapport au mois précédent pour atteindre 13,9 milliards de DH, dépassant le besoin prévisionnel situé entre 10,5 et 11 milliards de DH.

Ces levées ont concerné, principalement, les maturités moyennes et longues respectivement à hauteur de 47,6% et 45,9%, tandis que les maturités courtes ont représenté 6,5%.

Les remboursements du Trésor ont augmenté de 30,8% en février par rapport au mois précédent, pour s'établir à 8,7 milliards de DH. De ce fait, les levées nettes du Trésor ont été positives de 5,2 milliards de DH contre 2,4 milliards en janvier 2014.

Compte tenu de ces évolutions, l'encours des bons du Trésor émis par adjudication, à fin février 2014, s'est apprécié de 1,3% par rapport au mois précédent et de 1,8% par rapport à son niveau de fin décembre 2013 pour s'établir à 420,6 milliards de DH.

Concernant l'évolution des taux moyens pondérés primaires des bons du Trésor ils ont poursuivi leur baisse, enregistrant des replis en février 2014 comparativement au mois précédent, compris entre 1 point de base (pb) et 35 pb.

Pour sa part, le marché interbancaire a enregistré une hausse au niveau du déficit moyen de la liquidité bancaire au cours du mois de février 2014 en lien avec l'impact restrictif des facteurs autonomes de liquidité.

Afin de combler l'insuffisance des trésoreries bancaires, Bank Al-Maghrib a augmenté le volume de ses interventions pour l'injection de la liquidité, essentiellement à travers les avances à 7 jours sur appels d'offre et dont le volume moyen est passé de 52 milliards de DH en janvier à 53,3 milliards de DH en février dernier.

La banque centrale est intervenue, également, à travers les opérations de pensions livrées à 3 mois et par le biais des prêts garantis par des effets privés représentatifs des crédits destinés aux PME et TPE.

Pour ce qui est du taux interbancaire moyen pondéré, il s'est inscrit en hausse en février comparativement au mois précédent de 3 points de base pour s'établir en moyenne mensuelle à 3,07%.

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