Total Maroc: ses arguments pour séduire les investisseurs

Outre les grandes caractéristiques de son introduction prochaine à la bourse de Casablanca, Total Maroc a exposé jeudi 7 mai ses forces stratégiques à même de favoriser la souscription du futur titre à l’occasion d’une conférence de presse.

4 raisons majeures pour souscrire à Total Maroc

En effet, Total Maroc présente 4 raisons majeures pour y souscrire :

Appartenance à un groupe renommé : Total Maroc est la filiale du 4^e groupe pétrolier et gazier intégré international. Ainsi, elle bénéficie du savoir-faire, de la notoriété et de la gouvernance du groupe Total. Ce dernier est présent dans plus de 130 pays et génère un chiffre d’affaires de l’ordre de 236 MM$.

Force de frappe commerciale : Total Maroc est le 3e distributeur pétrolier au Maroc avec 16% de part de marché. Ce sont 1.194 KT de produits pétroliers vendus en 214 en croissance annuelle moyenne de près de 4% depuis 2010. Aussi, Total Maroc dispose d’un réseau de 276 stations-services actives réparties dans tout le Royaume.

« Nous avons construit 10 à 12 stations-service par an pour être toujours plus proche du consommateur marocain. Nous allons maintenir ce rythme d’investissement dans les années prochaines. Aujourd’hui, la priorité sur le réseau est la rénovation de notre image à travers un nouveau design pour fidéliser nos clients » a avancé  Vincent Maumus, Directeur administratif et financier de Total Maroc.

Il a rajouté : «  Au niveau des lubrifiants, nous comptons créer 5 à 10 nouveaux points de service par an du concept « Espace Auto ». Aussi, nous voulons monter en cadence des injections de nouvelles bouteilles de gaz pour gagner des parts de marché dans le GPL. Actuellement, nous injectons 3.000 bouteilles de gaz par an. » 

Un marché en croissance : le marché de la distribution des produits pétroliers au Maroc connait une croissance régulière. Sur les 4 dernières années, le marché des hydrocarbures liquides affiche une  croissance moyenne de 2,6%, celui du GPL de 4,2% et celui des lubrifiants de 2,3%.

« Nous sommes convaincus que le marché est en croissance et soutient les perspectives de Total Maroc. De plus, nous pensons que le potentiel de croissance s’agrandira avec notamment la libéralisation du marché » a déclaré M. Maumus.

Un rendement élevé : Total Maroc dispose d’une génération de cash qui soutient un rendement élevé soit 6% avec un dividende imminent (20 jours après la première cotation de la société en bourse).  «  Peu de sociétés offre ce niveau de rendement au niveau de la place casablancaise » a fait savoir Idriss Berrada, Directeur Général chez Attijari Finances Corp.

Total Maroc s’attend à des perspectives prometteuses

Comme nous l’avons déjà signalé, Total Maroc s’attend à une croissance de son activité sur les années 2015-2018. Le chiffre d’affaires consolidé devrait progresser sur la période 2015-2018 d’une moyenne de 5% pour s’établir à 13,24 MMDH en 2018. De son côté, le résultat opérationnel consolidé devrait augmenter sur la même période de référence d’une moyenne de 7% pour s’établir à 487,8 MDH en 2018.

Enfin, le résultat net consolidé de Total Maroc devrait augmenter sur la période 2015-2018 d’une moyenne de 9,8% pour s’afficher en 2018 à 394,1 MDH.

Ainsi, Total Maroc prévoit de maintenir une politique généreuse  de distribution des dividendes avec un taux qui varie entre de 97,2% et 107,6%. Ainsi, le montant des dividendes distribués en 2018 devrait s’établir à 380,4 MDH, correspondant à un dividende par action de 42,5 DH.

La libéralisation du prix devrait être bénéfique pour Total Maroc

Ces prévisions ne tiennent pas compte l’effet de la libéralisation des prix a fait savoir Idriss Berrada.  Sur ce titre, Vincent Maumus a signalé que « la libéralisation du prix devrait être bénéfique pour Total Maroc dans la mesure où elle permettra aux distributeurs de produits pétroliers de proposer différentes gammes de produits à différents niveaux de prix de façon à répondre de façon plus fine aux besoins du consommateur ».

Il a ajouté que « la libéralisation des prix donnera la possibilité aux distributeurs de proposer aux clients professionnels des formules de prix personnalisés ».  Idriss Berrada n’a pas manqué a précisé, à ce niveau, que Total Maroc est le seul opérateur au Maroc qui déjà géré ce genre de contexte concurrentiel. A noter que la libéralisation des prix sera effective à partir du 1^er décembre 2015.

Une stratégie d’ancrage africaine

Enfin, Olivier Chalvon-Demersay, président du Conseil d’administration de Total Maroc a déclaré que l’introduction en bourse de Total Maroc a pour but d’ancrer la maison-mère dans l’environnement financier africain en général et marocain en particulier. D’ailleurs, les entrée en bourse de Total se sont déjà faites au Kenya, au Nigeria, en Côte d’Ivoire, au Ghana et récemment au Sénégal.

Cadre de l’opération

Pour rappel, l’introduction en bourse de Total portera sur 15% du capital de la société, soit 1.344 million d'actions à céder sur le marché boursier. « Nous avons opté pour l’option de la cession des actions car nous sommes capables à financer nos investissements sans recourir à des augmentations de capital » selon M. Maumus.

La compagnie pétrolière intégrera ainsi le premier compartiment de la Bourse de Casablanca via une offre publique de vente à prix ouvert et dont le montant de l'opération sera compris entre 611,52 MDH et 719,04 MDH sur la base d'une fourchette de prix unitaire se situant entre 455 et 535 DH.  A ce niveau de prix, la valorisation de Total Maroc se situe entre 4,1 et 4,8 MMDH. 

Les souscriptions démarreront le 11 mai 2015 et s'étaleront sur 5 jours, soit jusqu'au 15 mai courant inclus pour les salariés et les particuliers, tandis que les investisseurs institutionnels qualifiés bénéficieront de 3 jours pour souscrire, du 11 au 13 mai 2015 inclus, avec une possibilité de clôture anticipée le 12 mai 2015.

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