La BCP émet un emprunt obligataire de 2 MMDH

La Banque centrale populaire (BCP) vient d'obtenir le visa de l'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) relatif à l'émission d'un emprunt obligataire subordonné de 2 milliards de DH. 

Cette opération porte sur l'émission de 20.000 obligations subordonnées d’une valeur nominale de 100.000 DH, non cotées à la Bourse de Casablanca et réparties en quatre tranches.

D’une maturité de 7 ans, les deux premières tranches (A et B) offrent une prime de risque entre 50 et 60 points de base (pbs) et entre 60 et 70 pbs, avec un taux d’intérêt révisable annuellement (entre 2,76% et 2,86% pour la première année) pour la tranche A et fixe (entre 3,63% et 3,73%) pour B.

Les tranches C et D, d’une maturité de 10 ans, offrent, quant à elles, des primes de risque entre 55 et 65 pbs et entre 70 et 80 pbs, pour un taux révisable annuellement (entre 2,81% et 2,91% pour la première année) pour la première et fixe (entre 4% et 4,10%) pour la deuxième. Le mode d’allocation retenu est celui d’adjudication à la française, avec priorité aux tranches fixes B et D, tandis que la période de souscription s’étalera du 21 au 23 juin 2017 inclus.

"Cette émission a pour objectif principal de financer les projets de développement de la banque, sans altérer ses fonds propres réglementaires actuels et renforcer les fonds propres réglementaires actuels et, par conséquent, renforcer le ratio de solvabilité du CPM", explique le groupe dans un communiqué.

L'émission est réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain: Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), compagnies financières, établissements de crédit, compagnies d’assurance et de réassurance, la Caisse de dépôt et de gestion et les organismes de pension et de retraite.

La limitation de la souscription aux investisseurs qualifiés de droit marocain a pour objectif de faciliter la gestion des souscriptions sur le marché primaire, note la même source. Il reste entendu que tout investisseur désirant acquérir les obligations pourra s’en procurer sur le marché secondaire.

L’obligation subordonnée se distingue de l’obligation classique en raison du rang de créance contractuellement défini par la clause de subordination. L’effet de cette clause de subordination étant de conditionner en cas de liquidation de l’émetteur le remboursement de l’obligation au désintéressement de tous les créanciers privilégiés ou chirographaires.