Hausse vigoureuse de l’euro depuis début 2017

Dopé par les doutes croissants sur la politique économique de Donald Trump, l'euro a effectué ces derniers mois une vigoureuse remontée face au dollar, qui s’est traduite également par une progression remarquée de la monnaie unique européenne face au Dirham.

En début d'année, les marchés craignaient une victoire du Front national en France et tablaient sur une politique expansionniste aux Etats-Unis, grâce aux centaines de milliards de relance promis par Trump, qui auraient entraîné le retour de l'inflation, une forte hausse des taux et du dollar.

Contre toute attente, moins de huit mois plus tard, c'est la monnaie européenne qui est à la hausse: le spectre du populisme semble écarté depuis la victoire d'Emmanuel Macron en France, et l'euro a du coup atteint ce mercredi 2 août son plus haut niveau depuis début janvier 2015 à 1,1910 dollar.

Une tendance qui se confirme face au dirham, comme le montrent les données ci-après, issues des indicateurs hebdomadaires de Bank Al Maghrib. Le cours virement moyen de l'Euro/DH est passé de 10,645 à fin 2016, à 11,129 le 2 août 2017.

"La zone euro est perçue aujourd'hui comme une zone de stabilité", a expliqué à l'AFP l'économiste Philippe Waechter, de chez Natixis.

Cette confiance retrouvée est une bonne nouvelle pour l'Europe, une région restée à la traîne depuis le début de la crise et qui affiche enfin une croissance soutenue. Elle a atteint 0,6% au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent dans les 19 pays ayant adopté la monnaie unique.

Une reprise de la croissance dans la zone euro se traduira certainement par un rebond des exportations marocaines vers la région ce qui, a priori, a un impact positif sur le déficit commercial, qui frôlait les 60 MMDH à fin juin 2017. Ceci étant, cet effet positif sera probablement contrebalancé par la hausse importante de l’euro, qui renchérira les importations en valeur.

D'une autre part, les recettes des MRE pourront bénéficier de ce rebond de l'euro. A fin juin 2017, elles étaient à 29,3 MMDH, contre 29,4 MMDH une année auparavant. A suivre.

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