L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a délivré, le 9 octobre 2025, son visa au prospectus relatif à une émission obligataire subordonnée initiée par Crédit du Maroc.
Cette opération porte sur un montant global pouvant atteindre 1 milliard de dirhams, et se déroulera sur une période de souscription comprise entre le 20 et le 22 octobre 2025 inclus.
Deux tranches non cotées d’une maturité de 10 ans
Elle prévoit l’émission de 10.000 obligations subordonnées d’une valeur nominale unitaire de 100.000 DH, réparties en deux tranches non cotées à la Bourse de Casablanca, toutes deux d’une durée de 10 ans :
- Tranche A (taux fixe) : le taux d’intérêt facial sera déterminé en fonction du taux à 10 ans issu de la courbe des taux de référence des bons du Trésor, publiée par Bank Al-Maghrib le 16 octobre 2025, majoré d’une prime de risque comprise entre 70 et 85 points de base.
- Tranche B (taux révisable annuellement) : pour la première année, le taux sera basé sur le taux monétaire à 52 semaines, également publié à la même date, augmenté d’une prime de risque comprise entre 65 et 80 points de base.
Le remboursement du capital interviendra in fine à l’échéance, fixée au 27 octobre 2035. Aucun remboursement anticipé n’est prévu, sauf rachat éventuel sur le marché secondaire avec l’accord préalable de Bank Al-Maghrib.
Une émission réservée aux investisseurs qualifiés
Cette émission est strictement réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain, notamment les OPCVM, les établissements de crédit, les compagnies d’assurance, la Caisse de dépôt et de gestion, ainsi que les organismes de retraite.
La négociation des titres sur le marché secondaire sera également limitée à ces mêmes investisseurs.
Les titres seront négociables de gré à gré et entièrement dématérialisés. Les intérêts seront servis annuellement, à la date anniversaire de la jouissance fixée au 27 octobre de chaque année.
Objectif : renforcer les fonds propres de la banque
L’opération vise principalement à renforcer les fonds propres réglementaires de Crédit du Maroc afin de soutenir le développement de son activité et d’augmenter sa capacité de distribution de crédits, tout en respectant les exigences prudentielles en matière de ratio de solvabilité.
Les fonds levés seront classés parmi les fonds propres additionnels de catégorie 2, conformément à la réglementation de Bank Al-Maghrib.
Cette émission n’aura aucun impact sur le capital social, l’actionnariat ou la gouvernance de la banque, et sera comptabilisée en tant que dette subordonnée.
Source: medias24.com
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