Résultats d’Addoha: le plan Génération cash en avance sur ses objectifs

Avec beaucoup d’assurance, Anas Sefrioui, PDG du Groupe Addoha, démarre: "J’ai tenu à maintenir inchangée la date de cette conférence de presse, et ce malgré l’incendie survenu sur notre siège social", a-t-il déclaré.

Sefrioui a voulu dès le début apaiser la prévisible curiosité à ce sujet, en restant tout de même assez vague. "C’est un sinistre qui peut subvenir à n’importe quel moment et arriver à n’importe qui, et nous l’avons géré avec beaucoup de réactivité", a-t-il affirmé.

Anas Sefrioui s’est également montré rassurant quant aux dégâts et aléas générés par l’incendie: "L’activité a repris normalement dès le lendemain du sinistre. Il faut également savoir que 80% de nos opérations sont réalisées hors du siège", a-t-il insisté, tout en ne manquant pas à rappeler que l’enquête relative à l’incendie est toujours ouverte.

Ceci dit, le fait marquant de cette conférence demeure la présentation des résultats du plan génération cash,  fruit d’"une réflexion stratégique dans laquelle le groupe s’est engagé à ma demande, il y a plus d’un an", se félicite Sefrioui. Un plan dont l’impact a été visible dès la première année d’exécution.

Le plan s’articule autour de trois axes:

-la réduction du besoin en fonds de roulement et la génération d’un cash-flow positif, visant à réduire l’endettement du groupe,

-le renforcement de la gouvernance du groupe,

-et l’amélioration de sa communication financière, au-delà des exigences réglementaires.

Ceci dit, c’est le premier axe du plan qui capte l’attention, vu qu’il a contribué à réduire l’endettement du groupe de 1,4 milliard de DH à fin septembre 2015.

Le montant de ce désendettement dépasse les objectifs prévus par le plan Génération cash de près de 60%. Le PGC vise notamment de passer d’un business model très consommateur de cash à un modèle qui génère du cash, qui favorisera par conséquent un désendettement plus significatif.  

Grâce au PGC, le groupe a également pu, au 30 Septembre 2015, hisser le cash collecté à 7,3 milliards de DH au lieu de 5 milliards de DH au 31 décembre 2014.

Cette variation, accompagnée de décaissements en deçà des prévisions, d’une baisse des créances clients, et d’une régression importante du stock des produits finis découlant de la concentration des ventes sur ces produits avant le lancement de nouvelles tranches, sont à l’origine de la baisse du besoin en fonds de roulement (19 milliards de DH à fin Juin 2015 au lieu de près de 20 milliards de DH à fin 2014), qui a marqué les résultats de ce premier semestre, et qui traduit l’aptitude du groupe Addoha de générer du cash à moyen terme en alignement avec son plan stratégique.

Le plan génération cash s’établit sur l’horizon temporel 2014-2017 et permettra à Addoha, entre autres, de consolider sa situation financière avec une augmentation de ses fonds propres, de baisser encore plus son endettement net pour atteindre un gearing de 33%, et de suivre la tendance baissière du besoin de fonds de roulement à un niveau plus maîtrisable.

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