Le groupe Maroc Telecom, dirigé depuis le 25 février 2025 par Mohamed Benchaâboun, a clôturé l’exercice 2025 avec des indicateurs globalement conformes à sa feuille de route. Ceux-ci sont marqués par une hausse du nombre d’abonnés, un chiffre d’affaires en légère progression et un bénéfice net proche de 7 milliards de dirhams, dopé par des éléments exceptionnels liés au règlement du litige avec Wana Corporate.
À fin décembre 2025, le parc global atteint près de 77 millions d’abonnés, en hausse de 3,6 % sur un an, tiré surtout par l’expansion des filiales africaines Moov Africa, tandis que la base clients au Maroc se maintient autour de 22 millions.
Des revenus en hausse modérée, une rentabilité toujours solide
Sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 36,7 MMDH, soit une progression modérée de 1,4 % à change constant, portée par la dynamique des activités en Afrique (+5,3 %) et la bonne résistance du marché marocain.
L’EBITDA atteint 18,5 MMDH, en repli de 2,4 %, sous l’effet notamment d’un recul au Maroc, partiellement compensé par la performance des filiales africaines. Malgré ce léger tassement, la marge d’EBITDA demeure supérieure à 50 %, confirmant la forte rentabilité du groupe.
Le résultat net part du groupe ressort à 6,97 milliards de DH, en nette progression sur un an, 2024 ayant été marquée par le versement d’un montant important dans le cadre du litige avec Wana Corporate. Hors éléments exceptionnels liés à cet accord de dégroupage, le résultat net ajusté s’établit à 5,65 milliards de DH.
Investissements soutenus et endettement sous contrôle
Les investissements hors fréquences et licences représentent 25,6 % du chiffre d’affaires, dans un contexte marqué par le déploiement de la 5G au Maroc et le renouvellement de licences dans plusieurs filiales africaines.
Parallèlement, la dette nette est maintenue à un niveau maîtrisé, équivalant à 0,9 fois l’EBITDA, traduisant une discipline financière préservée.
Au Maroc, le chiffre d’affaires recule de 2,4 % à 18,7 milliards de dirhams, avec un EBITDA en baisse de 6,6 %, malgré la progression continue des usages internet mobile et fixe.
À l’international, les filiales Moov Africa affichent un chiffre d’affaires de 19,15 milliards de dirhams, en hausse de 5,3 %, soutenu par l’essor de l’internet mobile et des services Mobile Money.
Cap sur 2026
Le conseil d’administration proposera la distribution d’un dividende global de 3,5 MMDH, soit 4 dirhams par action.
Pour 2026, Maroc Telecom anticipe, à périmètre et change constants, une nouvelle progression de ses revenus et de sa rentabilité, avec un niveau d’investissements hors fréquences et licences maintenu autour de 25 % du chiffre d’affaires.
