Après l'obtention du feu vert du Conseil de la concurrence à l'opération entre Cap Holding et Forafric Global, une communication datée du 23 avril de cette dernière sur ses projets futurs a ravivé les questions sur le périmètre réel de l’opération.

Forafric Global indique vouloir s'étendre au-delà de son cœur de métier agro-industriel pour se positionner à l'intersection de trois secteurs jugés stratégiques : la défense, la sécurité alimentaire et les infrastructures énergétiques.

Où se place alors le deal avec Cap Holding ? Le deal en cours porte exclusivement sur le périmètre marocain de Forafric.

Une source proche du dossier indique que Chakib Alj vise la reprise d'un ensemble d'actifs industriels, dont le périmètre comprend notamment sept moulins répartis dans plusieurs villes dont Casablanca, Marrakech, Meknès et Essaouira.

À cela s'ajoutent les marques Tria et Maymouna, ainsi qu'une usine de pâtes et de couscous, à l'origine notamment de la production de la marque Tria.

Forafric Global (voir schéma ci-dessous) opère à travers une holding intermédiaire, Forafric Agro Holdings Limited (FAHL), qui regroupe l'ensemble des filiales opérationnelles, dont Forafric Maroc.

Cette entité marocaine, objet du deal avec Cap Holding, est issue de la consolidation progressive de deux acteurs historiques du secteur, Forafric (Maymouna) et le groupe Tria. Sur le plan opérationnel, Forafric Maroc s'appuie sur un outil industriel significatif, avec plusieurs unités de production de farine réparties sur le territoire, pour une capacité totale de l'ordre de 3.700 tonnes par jour, ce qui en fait l'un des principaux acteurs de la minoterie au Maroc.

Le groupe a progressivement construit un modèle intégré couvrant l'ensemble de la chaîne de valeur, allant de l'approvisionnement en blé à la transformation et à la distribution. À ce titre, les activités incluent également la production de pâtes et de couscous, en lien notamment avec la marque Tria, ainsi que des fonctions de trading, de stockage et de logistique.

Le dispositif est complété par des infrastructures dédiées, dont des capacités de stockage importantes et une plateforme logistique à Casablanca, permettant d'assurer l'approvisionnement et la distribution des différentes unités industrielles.

Le groupe coté conservait ainsi ses autres implantations et son activité à l'international, tandis que Cap Holding prendrait position sur les actifs industriels marocains, historiquement au cœur de l'activité du groupe.

Voici l'organigramme du groupe Forafric Global :

Ce que dit le communiqué du 23 avril de Forafric

Dans son communiqué du 23 avril, qui a connu deux versions, remplaçant des affirmations stratégiques par des formules plus prudentes, Forafric Global annonce qu'elle "cherche à s'étendre stratégiquement dans les secteurs de la défense, de la sécurité alimentaire et de l'énergie, ainsi que dans des secteurs connexes à forte croissance". 

Dans la défense, Forafric précise vouloir adopter une approche partenariale, en s'appuyant sur des acteurs internationaux disposant de technologies avancées. Les axes évoqués couvrent notamment l'intelligence artificielle, les drones, les systèmes anti-drones et les technologies de défense avancées, avec l'ambition de se positionner comme plateforme régionale de déploiement et de commercialisation.

Sur le volet de la sécurité alimentaire, le groupe prévoit d'élargir son positionnement au-delà de la simple activité de mouture, en intégrant des segments à plus forte valeur ajoutée tels que l'approvisionnement, le négoce et la distribution, avec un objectif affiché de renforcement de la résilience de la chaîne d'approvisionnement.

Dans l'énergie, Forafric indique évaluer des opportunités liées à la demande croissante en solutions énergétiques fiables, avec la possibilité de participer à des projets soutenant l'activité industrielle, y compris ses propres opérations.

Le groupe précise avoir engagé l'évaluation d'un portefeuille d'opportunités dans ces trois secteurs, avec une mise en œuvre envisagée via des partenariats, des coentreprises et des investissements ciblés ailleurs, tout en insistant sur une approche disciplinaire en matière d'allocation du capital.

Enfin, le groupe indique être à un stade préliminaire de réflexion sur un éventuel changement de dénomination sociale, dans le cadre de cette évolution stratégique.

Chakib Alj en négociation pour une prise de contrôle de Forafric